De ongekende groei van private markets helpt bij de financiering van bedrijven, infrastructuur en innovatie gedurende hun ontwikkeling. Veel beleggers - vooral in de categorie privévermogen - blijven ondanks de toenemende relevantie ondergeïnvesteerd in deze activaklassen. Maar met veranderende economische dynamiek en nieuwe beleggingsstructuren die private markets openen, is het tijd om hun plaats in een goed gediversifieerde portefeuille te heroverwegen.
De Groeiende Rol van Private Markets
Private markets hebben zich de afgelopen decennia ontwikkeld tot een fundamentele motor van de wereldeconomie. Naarmate bedrijven langer privaat blijven en het aantal beursintroducties afneemt, wenden beleggers die blootstelling zoeken aan snelgroeiende bedrijven zich steeds meer tot private equity. Private infrastructuur en vastgoed blijven langetermijninvesteringen aantrekken voor consistente, tegen inflatie beschermde rendementen, terwijl private credit is gegroeid als een flexibel alternatief voor traditionele financiering.
Private markets behoorden historisch gezien toe aan institutionele beleggers die door hun capaciteit de complexiteit ervan konden navigeren - inclusief illiquiditeit, grote minimale investeringen en ingewikkelde structuren. Maar nieuwe concepten zoals semi-liquide en evergreen fondsen overbruggen het toegankelijkheidsgat en stellen vermogensbeheerders en vermogende particulieren in staat om private markets in hun portefeuilles op te nemen.
Bron: Partners Group 2024
Waarom Private Markets in Elke Portefeuille Thuishoren
1. Grotere Potentiële Rendementen
Over langere beleggingshorizonten heeft private equity vaak beter gepresteerd dan publieke aandelen. Bovendien bieden veel private credit opties aantrekkelijkere voor risico gecorrigeerde rendementen dan conventionele vastrentende waarden.
2. Diversificatievoordelen
Private markets hebben traditioneel lagere correlaties met publieke markten getoond, waardoor ze bijdragen aan het verminderen van portefeuillerisico en het verhogen van het algehele voor risico gecorrigeerde rendement.
3. Toegang tot een Bredere Economie
Private ondernemingen vertegenwoordigen veel van de meest innovatieve en snelst groeiende bedrijven wereldwijd. Private markets bieden directe toegang tot deze kansen voordat ze openbaar beschikbaar worden, als dat ooit gebeurt.
4. Langetermijnwaardecreatie
Anders dan in publieke markten, waar kwartaalresultaten en kortetermijndruk beslissingen sturen, werken private market-beleggers met langere tijdshorizonten. Dit maakt diepere waardecreatie en operationele verbeteringen mogelijk die bijdragen aan gestage groei.
5. Inflatiebescheming
Private infrastructuur- en vastgoedinvesteringen zijn uitstekende beschermingsmiddelen in onzekere economische tijden, omdat ze vaak consistente kasstromen genereren die gekoppeld zijn aan inflatie.
De Allocatiekloof in Private Markets Dichten
Ondanks hun duidelijke voordelen blijven private markets ondervertegenwoordigd in de meeste portefeuilles - vooral die van vermogende particuliere beleggers. Hoewel structurele uitdagingen, waaronder gebrek aan liquiditeit, transparantie en complexiteit, hen traditioneel hebben tegengehouden, tonen enquêtes aan dat financieel adviseurs hun klanten meer aan deze kansen willen blootstellen.
Er ontstaan nieuwe concepten om deze kloof te dichten. Vermogensbeheerders en individuele beleggers kunnen nu eenvoudiger blootstelling krijgen op een manier die past bij hun liquiditeitseisen en beleggingsdoelstellingen, dankzij evergreen-structuren, multi-asset private market fondsen en technologiegedreven platforms.
Vooruitblik
Private markets zijn niet langer een gespecialiseerde belegging; ze vormen een fundamentele pijler van kapitaalmarkten, waarbij hun activa naar verwachting begin jaren 2030 de $30 biljoen zullen bereiken. Degenen die nalaten ze op te nemen, lopen het risico enkele van de meest aantrekkelijke kansen voor diversificatie en groei mis te lopen.
Het beleggingslandschap verandert en portefeuilles moeten daarmee mee-evolueren. Nu is het tijd om allocatie in private markets te heroverwegen, niet in de toekomst.